Touros do Bitcoin buscam preço de US$ 25 mil no vencimento de US$ 510 milhões em opções na sexta-feira

1 d ago•4 min read•Bitcoin

Cinquenta e um dias se passaram desde que o Bitcoin (BTC) fechou acima de US$ 24.000, fazendo com que até o trader mais otimista questionasse se uma recuperação sustentável é viável. No entanto, apesar da ação de preço sem brilho, os touros têm vantagem no vencimento das opções de BTC de US$ 510 milhões na sexta-feira (05/08).

Os investidores vêm reduzindo sua exposição ao risco à medida que o Federal Reserve aumenta as taxas de juros e desfaz seu balanço recorde de US$ 8,9 trilhões. Como resultado, o Bloomberg Commodity Index (BCOM), que mede as variações de preços do petróleo bruto, gás natural, ouro, milho e suínos, caiu 9% no mesmo período.

Os traders continuam buscando proteção por meio de títulos do Tesouro dos EUA e posições de caixa, já que a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse em 2 de agosto que a luta do banco central contra a inflação está "longe de terminar". Com isso dito, o impacto monetário mais apertado na inflação, nos níveis de emprego e na economia global ainda está por ser visto.

As apostas de baixa estão principalmente abaixo de US$ 22.000

A recuperação do Bitcoin acima de US$ 22.000 em 27 de julho pegou os ursos de surpresa porque apenas 28% das opções de venda para 5 de agosto foram colocadas acima desse nível de preço. Enquanto isso, os touros do Bitcoin podem ter sido enganados pelo pump para US$ 24.500 em 30 de julho, já que 59% de suas apostas estavam acima de US$ 25.000.

Uma visão mais ampla usando a relação call-to-put (comprados para vendidos) de 1,60 mostra apostas mais otimistas porque o interesse aberto de call (compra) é de US$ 315 milhões contra as opções de put (venda) de US$ 195 milhões. No entanto, como o Bitcoin atualmente está acima de US$ 23.000, a maioria das apostas de baixa provavelmente se tornarão inúteis.

Por exemplo, se o preço do Bitcoin permanecer acima de US$ 23.000 às 8h UTC de 5 de agosto, apenas US$ 19 milhões dessas opções de venda estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque não adianta o direito de vender Bitcoin por US$ 22.000 ou US$ 20.000 se for negociado acima desse nível no vencimento.

Touros podem embolsar um lucro de US$ 200 milhões

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 5 de agosto para os instrumentos call (touros) e put (ursos) varia, dependendo do preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:

Entre US$ 20.000 e US$ 22.000: 100 calls contra 3.700 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 75 milhões.

Entre US$ 22.000 e US$ 24.000: 1.400 calls contra 1.600 puts. O resultado líquido é equilibrado entre os instrumentos de call (compra) e put (venda).

Entre US$ 24.000 e US$ 25.000: 3.800 calls contra 100 puts. O resultado líquido favorece os touros para US$ 90 milhões.

Entre US$ 25.000 e US$ 26.000: 0 calls contra 7.900 puts. Touros estendem seus ganhos para US$ 200 milhões.

Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.

Os ursos têm menos margem necessária para suprimir o preço do Bitcoin

Os touros do Bitcoin precisam elevar o preço acima de US$ 24.000 em 5 de agosto para garantir um lucro de US$ 90 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos ursos exige pressão abaixo de US$ 22.000 para definir seus ganhos em US$ 75 milhões.

No entanto, os ursos do Bitcoin tiveram posições vendidas de alavancagem de US$ 140 milhões liquidadas de 26 a 27 de julho, de acordo com dados da Coinglass. Consequentemente, eles têm menos margem necessária para empurrar o preço para baixo no curto prazo.

O cenário mais provável é um empate, fazendo com que o preço do Bitcoin varie entre US$ 22.000 e US$ 24.000 antes do vencimento das opções em 5 de agosto.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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