Coin News

Крах криптобиржи FTX скорее всего был спровоцирован коллапсом Terra. Какая связь между этими проектами?

29 min ago4 min readAnalytics
Крах криптобиржи FTX скорее всего был спровоцирован коллапсом Terra. Какая связь между этими проектами?

Обанкротившаяся криптобиржа FTX и трейдинговая компания Alameda Research были основаны одним человеком — Сэмом Банкманом-Фридом. Между этими двумя организациями никогда не было чёткой черты в плане финансовых транзакций, поскольку одни и те же средства использовались для поддержки обеих компаний. Впрочем, после коллапса проекта Terra весной этого года такая модель работы дала сбой, то есть серьёзные проблемы у FTX и Alameda начались ещё несколько месяцев назад. Отчасти именно крах Terra можно назвать отправной точкой для текущего кризиса – такое заявление сделали эксперты аналитической платформы Nansen. Рассказываем об их анализе подробнее.

Отметим, что масштабы влияния краха FTX на индустрию достаточно серьёзные. В частности, накануне аналитики опубликовали график с инвесторами и кредиторами FTX, которые раскрыли свою связь с этой криптовалютной биржей и заодно назвали объёмы собственных позиций. Как можно понять из этих данных, проблемы платформы спровоцируют заметную дыру ликвидности для других участников ниши.

В чём причина краха FTX?

Спустя почти неделю после официального банкротства обеих организаций Банкмана-Фрида команда Nansen опубликовала длинный отчёт об анализе транзакций в блокчейне, касающихся двух компаний. Вот цитата из этой публикации.

Собирая воедино фрагменты нашего расследования в блокчейне, стало очевидно, что крах Luna/Terra выявил глубокий изъян в запутанных отношениях между Alameda и FTX. Вокруг ситуации с Terra/Luna/3AC наблюдался значительный отток FTT из Alameda в FTX.

Очевидно, торговые компании пытались помочь блокчейн-проекту, однако в итоге это закончилось разве что финансовыми убытками. В итоге в том числе они привели к той ситуации, которая есть сегодня.

Напомним, Alameda была основана в 2017 году, а FTX появилась спустя два года в 2019 году. До основания биржи на кошельки, которые позже стали принадлежать ей, поступали постоянные транзакции из Alameda. Вот как это комментируют аналитики.

Несмотря на относительно небольшой объем транзакций — в среднем 160 тысяч долларов — это наводит на мысль, что либо Alameda была сильно вовлечена в создание FTX, либо тогда не было чёткого разделения между Alameda и FTX. А возможно — и то, и другое.

Согласно данным источников Decrypt, две недели назад стало ясно, что на балансе Alameda есть как минимум 5 миллиардов долларов в нативных токенах платформы FTX под названием FTT, при этом большая часть этих средств является неликвидной. После слухов о финансовых проблемах биржи произошёл рекордный отток средств пользователей. То есть FTX оказалась в западне – биржа не могла удовлетворить все свои обязательства, а Alameda в очередной раз не была в состоянии помочь ей в финансовом плане, ведь большая часть её баланса тоже была неликвидной.

Анализ Nansen показал, что FTX контролирует около 80 процентов предложения FTT. И это происходит вопреки тому, что в документах компании сообщается о необходимости держать на балансе только половину из 350-миллионного предложения токена. Вдобавок Alameda не могла продать токены из своего баланса, не вызвав при этом серьёзного обвала их цены, что тоже усилило бы подозрения о финансовой несостоятельности обеих организаций.

Более того, история транзакций в блокчейне показывает, что Alameda брала займы у платформы Genesis под залог FTT. Представители Genesis подтвердили, что у компании есть «значительная доля» в FTX, но не прокомментировали ни одну из теорий о том, что она является крупным кредитором Alameda. В среду компания приостановила вывод средств клиентов, ссылаясь на «беспрецедентные рыночные потрясения».

Аналитики предполагают, что у Alameda было мало возможностей погасить все кредиты после краха Terra, и она взяла займ у FTX. И примерно в то время, когда Terra постиг коллапс с убытками в размере 40 миллиардов долларов, произошёл приток 4 миллиардов долларов из Alameda в FTX в нативных токенах биржи. Другими словами: и FTX, и Alameda вполне могли стать банкротами ещё несколько месяцев назад, но команда Банкмана-Фрида попыталась оттянуть неизбежное. Результат нам уже знаком.

А тем временем комиссия по ценным бумагам Багамских островов (SCB) заявила, что 12 ноября она распорядилась перевести все цифровые активы компании FTX Digital Markets (FDM) на кошелёк, принадлежащий регулятору. В SCB отметили, что регулятор использовал свои полномочия на основании постановления Верховного суда, сообщает Cointelegraph. Активы FTX переводятся на новый адрес «для хранения».

Точная сумма средств в переводе не называется. Кроме того, переместить монеты на новый адрес можно будет только после получения разрешения временного ликвидатора, назначенного Верховным судом.

Мы считаем, что любые предыдущие действия FTX и Alameda уже вряд ли смогут удивить криптовалютное сообщество. Всё же как стало известно ранее, Сэм Банкман-Фрид не только использовал средства клиентов платформы для нужд своих коллег, но и просто переводил средства в качестве займа между собственными компаниями. Вдобавок в механизме ликвидации FTX была встроена блокировка позиций Alameda, а значит они могли не ликвидироваться тогда, когда это должно было произойти. Соответственно, дальше нас вряд ли ждёт что-то менее шокирующее — но к этому уже можно было подготовиться.

Source

Subscribe to get our top stories

Coin News
App StoreApp Store